新能源車年末熱度“爆表” ETF產(chǎn)品成“吸金神器”

　　2023年年末新能源汽車殺瘋了。華為、小米先后發(fā)布新車型，新能源板塊也應(yīng)聲而起， 新能源車指數(shù)自12月21日以來，已經(jīng)上漲4.6%，新能源類ETF也一路高歌猛進(jìn)，成為資金角力場。

　　新能源類ETF大漲

　　去年12月26日，華為終端在2023年的最后一場新品發(fā)布會(huì)如期而至。華為豪華科技旗艦問界M9正式發(fā)布，雖然新車售價(jià)高達(dá)46.98萬-56.98萬元，但是目前問界M9的預(yù)定已經(jīng)達(dá)到5.4萬輛。問界M9在年末把新能源汽車的氛圍燃爆， 12月28日，小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍在小米汽車技術(shù)發(fā)布會(huì)正式發(fā)布小米汽車旗下首款量產(chǎn)車——小米SU7。

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，汽車產(chǎn)銷分別完成309.3萬輛和297萬輛，環(huán)比分別增長7%和4.1%，同比分別增長29.4%和27.4%。新能源汽車產(chǎn)銷量均超過100萬輛，這是新能源汽車月度產(chǎn)銷量首次超過百萬輛。

　　“11月，汽車市場熱度延續(xù)，借助‘雙11’大促等消費(fèi)浪潮，購車需求進(jìn)一步釋放，市場表現(xiàn)持續(xù)向好、超出預(yù)期。當(dāng)月，汽車產(chǎn)銷環(huán)比同比均實(shí)現(xiàn)增長，乘用車延續(xù)良好態(tài)勢，商用車保持較快增長，新能源汽車和汽車出口引領(lǐng)行業(yè)增長。”中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長陳士華表示，伴隨政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，各地車展及促銷活動(dòng)持續(xù)發(fā)力，加之企業(yè)最后一月收尾沖刺，預(yù)計(jì)12月汽車市場將會(huì)持續(xù)向好，再現(xiàn)年底“翹尾”現(xiàn)象。汽車產(chǎn)銷全年有望創(chuàng)造歷史新高，超預(yù)期完成全年預(yù)測目標(biāo)。

　　與此同時(shí)，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月24日，月內(nèi)新能源汽車市場零售約57萬輛，同比增長22%，環(huán)比增長10%。近期新能源汽車銷量不斷攀升，新能源板塊景氣度有望企穩(wěn)回升。目前創(chuàng)業(yè)板指中，新能源占比近三成，創(chuàng)業(yè)板ETF(159915)等產(chǎn)品的配置價(jià)值受到市場關(guān)注，12月21日以來上漲5%。新能車ETF則上漲接近10%。

　　東海證券認(rèn)為，新能源汽車銷量表現(xiàn)優(yōu)異，行業(yè)需求向好。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，12月狹義新能源零售約94.0萬輛，同比增長46.6%。近期提出要提振新能源汽車消費(fèi)，進(jìn)一步強(qiáng)化明年車市信心，隨著上海率先延續(xù)純電車牌免費(fèi)發(fā)放，各地政策有望陸續(xù)啟動(dòng)。各車企新能源新產(chǎn)品迭代迅速，對市場銷量構(gòu)成有力支撐，年底將至，各車企沖量加速，預(yù)計(jì)全年電動(dòng)車銷量將超900萬輛。

　　國盛證券分析師楊潤思認(rèn)為，2023年，鋰電池指數(shù)累計(jì)下跌約3成，市場出于對行業(yè)供需關(guān)系及企業(yè)盈利能力的擔(dān)憂，而壓制了2023年度鋰電板塊股價(jià)表現(xiàn)。從估值角度來看，截至目前，新能源車板塊PE(FY1)/PE(FY2)為19.3倍/15.4倍，預(yù)計(jì)市場對于鋰電基本面的悲觀預(yù)期已充分反映。 考慮到2024年全球電動(dòng)化趨勢仍具備高確定性，繼續(xù)看好電動(dòng)車賽道成長性，看好2024年需求回暖帶動(dòng)板塊盈利抬升及估值修復(fù)。

　　12月股票型ETF吸金超過900億

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，12月以來，股票型ETF凈流入達(dá)到956億元。 從歷史數(shù)據(jù)來看，資金往往會(huì)對ETF逆向布局。當(dāng)市場快速上漲時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者通常選擇落袋為安;當(dāng)指數(shù)階段性見底時(shí)，ETF往往獲資金大幅凈買入。例如，2018年底，上證50指數(shù)持續(xù)回調(diào)至“黃金坑”位置，華夏上證50ETF規(guī)模也達(dá)到階段性高點(diǎn)，接下來在2019年1月，上證50指數(shù)開啟上漲走勢。

　　上海證券分析師張雨蒙表示，近一周(2023年12月22日-2023年12月28日)大部分基金類別收益均值為正，其中股票型基金收益表現(xiàn)相對較好，過去一周收益均值為0.97%。 股票型基金中，近一周各基金類別收益均值均為正，其中被動(dòng)指數(shù)型基金收益表現(xiàn)相對較好，過去一周收益均值為1.78%。 ETF寬基資金流：近一周ETF資金凈流入滬深300最多(+124.30億元)，其次為上證50(+58.63億元)、中證1000(+14.48億元)、中證500(+6.88億元)、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50(+1.05億元)、科創(chuàng)50(+0.32億元)。 ETF主題資金流：近一周ETF資金凈流入醫(yī)藥生物最多(+12.52億元)，其次為TMT(+6.17億元)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，寬基指數(shù)一般表征市場某類市值水平上市公司的整體表現(xiàn)，某種程度上是能夠長期分享經(jīng)濟(jì)增長紅利的工具。疊加當(dāng)前位置市場未來修復(fù)預(yù)期相對樂觀，在無法預(yù)測率先突圍的板塊時(shí)，寬基ETF或成為較優(yōu)選擇。其次，寬基指數(shù)普遍擁有更多的成份股數(shù)量與更均衡的行業(yè)分布，能夠盡可能分散風(fēng)險(xiǎn)、降低波動(dòng)性，避免個(gè)股或單一行業(yè)黑天鵝事件的影響。此外，寬基ETF及其聯(lián)接基金擁有資金門檻低、交易費(fèi)用低、運(yùn)作簡單透明等優(yōu)勢，是交易便捷的配置工具，適合普通投資者。

　　平安證券分析師郭子睿表示， 從總量看，對標(biāo)美國公募基金市場結(jié)構(gòu)，我國ETF產(chǎn)品規(guī)模占比明顯偏低，在市場規(guī)模、產(chǎn)品豐富度上仍有較大發(fā)展空間。從結(jié)構(gòu)看，我國股票型ETF以寬基和行業(yè)主題品種為主，策略主題ETF規(guī)模占比明顯偏低且策略因子多元化程度偏低。ETF作為配置工具化屬性極強(qiáng)的品種，策略主題ETF是重要的因子化投資載體，未來發(fā)展可期。從風(fēng)險(xiǎn)收益譜系分布來看，ETF市場發(fā)展不平衡，品種擁擠和欠缺現(xiàn)象并存。行業(yè)主題ETF主要擁擠在高風(fēng)險(xiǎn)、高收益區(qū)間，定位低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品相對較少。策略主題ETF主要擁擠在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益區(qū)間，定位高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品相對較少。基金公司可以重點(diǎn)在目前風(fēng)險(xiǎn)收益譜系中相對稀疏的位置布局產(chǎn)品，比如低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的行業(yè)ETF，以及高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的風(fēng)格策略因子ETF。行業(yè)主題ETF的行業(yè)布局：目前在上游、下游領(lǐng)域的布局?jǐn)?shù)量較多，中游偏制造業(yè)板塊仍有布局空間。

　　來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：葉麥穗