本周動(dòng)力煤價(jià)格仍在高位平穩(wěn)運(yùn)行，環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格指數(shù)報(bào)收 546 元/噸。隨著 7 月下旬南方雨季接近尾聲，“迎峰度夏”即將來(lái)臨，動(dòng)力煤需求預(yù)計(jì)大幅邊際改善，季節(jié)性因素將為煤炭?jī)r(jià)格提供支撐：在下游需求方面，由于近期南方強(qiáng)降雨規(guī)模超預(yù)期，水力發(fā)電持續(xù)發(fā)力，導(dǎo)致六大電廠日耗煤需求較上周出現(xiàn)小幅下跌。本周六大電廠日均耗煤量為 62.27 萬(wàn)噸，環(huán)比下跌 1.40 萬(wàn)噸，跌幅 2.20%。
據(jù)氣象部門預(yù)告，南方大部分地區(qū)有望在 7 月下旬陸續(xù)結(jié)束超長(zhǎng)梅雨季，并進(jìn)入高溫夏日，我們認(rèn)為動(dòng)力煤需求邊際隨即將顯著改善。在庫(kù)存方面，港口庫(kù)存較上周大幅上升，截至 7 月 17 日，長(zhǎng)江口庫(kù)存量為 619 萬(wàn)噸，環(huán)比上漲 50 萬(wàn)噸，漲幅 8.79%。根據(jù)煤炭資源網(wǎng)，當(dāng)前煤價(jià)逼近紅色區(qū)間，政策調(diào)控預(yù)期加強(qiáng)，用戶觀望情緒增加，主要以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主，市場(chǎng)煤采購(gòu)節(jié)奏放緩，港口煤價(jià)下行壓力或加大。
在供應(yīng)方面，陜西、內(nèi)蒙等地受“倒查二十年”以及煤管票政策影響，減產(chǎn)、停產(chǎn)嚴(yán)重且未明確具體恢復(fù)時(shí)間;榆林地區(qū)同樣受安全環(huán)保檢查和停產(chǎn)限票等因素影響，煤炭供給總體偏緊?？偟膩?lái)看，緊供給高需求為未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格提供了相對(duì)牢固的支撐，后期關(guān)注市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏以及高溫天氣持續(xù)時(shí)間。
中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì) 7 月 20 日之后長(zhǎng)江中下游強(qiáng)降雨即將結(jié)束。預(yù)計(jì)7 月下旬汛期對(duì)水泥需求帶來(lái)的負(fù)面影響將逐步消除，因此有望推動(dòng)無(wú)煙煤價(jià)格修復(fù)。
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