東北地區(qū)首家推出收益權證券化的上市電企---吉電股份。
26日，吉電股份公布了電費收益權證券化計劃。據統(tǒng)計，自去年12月央行發(fā)布金融機構支持企業(yè)發(fā)行綠色債券的相關政策以來，今年至少已有三家電力企業(yè)發(fā)布了電費收益權資產證券化方案，包括光伏收益權債券、風電收益權債券，以及一家火電企業(yè)收益權債券。在資產負債率不斷高企的情況下，一些涉電企業(yè)開始嘗試“資產證券化”的創(chuàng)新，通過改變融資結構來降低財務成本。
吉電股份是東北地區(qū)首家推出收益權證券化的上市電企。根據公司26日公告的方案，其證券化的基礎資產是下屬分公司白城發(fā)電公司、四平第一熱電公司、松花江第一熱電公司以及全資子公司吉林松花江熱電公司等在業(yè)務經營活動中形成的上網電費收益權。吉電股份將以四家公司未來電費收益權為基礎，發(fā)行10億元資產支持證券計劃，計劃期限為兩年，募集資金用于補充公司營運資金。在發(fā)行方式上，分為優(yōu)先級資產支持證券和次級資產支持證券，優(yōu)先級的預期收益率視市場詢價情況而定，占總發(fā)售規(guī)模的95%，每年還本付息三次；次級資產支持證券則不設預期收益率。
對電力、供水等負債率偏高，但未來又有穩(wěn)定的收費來源的企業(yè)來說，收益權證券化是調整債務結構、降低資產負債率、降低財務費用的新途徑。正如某機構所言：收益權證券化可以幫助光伏發(fā)電等企業(yè)進行直接融資，提前回收部分未來發(fā)電收入，緩解前期投資資金壓力，降低企業(yè)成本。
此前，第一家推出風電收益權證券化的是國電電力寧夏新能源公司。7月15日，國電電力寧夏新能源開發(fā)有限公司成功發(fā)行國內首單風電電費收益權資產證券化產品，成為國電電力基層體系中首家成功在資本市場獲取低成本資金的發(fā)電企業(yè)。該產品融資規(guī)模5億元，共發(fā)行一至三年期三個品種，票面平均利率為3.99%，比銀行同期基準利率低16%。據介紹，寧夏新能源是國電電力選擇的融資模式創(chuàng)新試點。
而第一家發(fā)行收益權證券化的光伏企業(yè)是深能南京能源投資有限公司，其“深能南京電力光伏上網收益權ABS專項”于1月21日落地。這是目前國內落地的首個光伏電站收益權ABS項目。募集資金總額超過10億元，其中優(yōu)質資產支持證券包括深南優(yōu)01、深南優(yōu)02、深南優(yōu)03等多個品種，共募集資金總額9.8億元；而次級資產證券系指深南次，募集資產總額0.2億元，產品最長期限至2021年1月21日。
