2016年9月21日，中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司60億元綠色公司債券在上交所成功上市交易，標(biāo)志著我國(guó)迄今最大規(guī)模綠色公司債券發(fā)行圓滿落幕，也為三峽集團(tuán)20年發(fā)債歷程筑就又一新的里程碑。為在新的歷史時(shí)期更好做好發(fā)債工作，10月18日三峽集團(tuán)在京舉辦“三峽債券20年”座談會(huì)，來(lái)自主管機(jī)關(guān)、監(jiān)管部門、銀行券商、保險(xiǎn)公司、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和媒體代表等各界嘉賓匯聚一堂，回顧歷程、暢談發(fā)展、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、展望未來(lái)。
綠色債券是國(guó)家積極鼓勵(lì)的金融品種。其募集的資金主要用于支持清潔能源、污染防治、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳項(xiàng)目。許多國(guó)際知名的投資機(jī)構(gòu)不僅把購(gòu)買綠債當(dāng)作實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值、穩(wěn)定收益的途徑，更視之為體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任、支持綠色產(chǎn)業(yè)、彰顯投資人情懷的最佳方式。2015年下半年以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家環(huán)保部等多個(gè)部委機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)文，要求充分發(fā)揮綠色債券融資作用，加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)。
為積極響應(yīng)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于建立綠色金融體系、創(chuàng)新清潔能源融資的戰(zhàn)略部署，體現(xiàn)中央企業(yè)的覺(jué)悟和擔(dān)當(dāng)，三峽集團(tuán)經(jīng)過(guò)精心研究、審慎籌劃，終于今年8月30日在上交所成功發(fā)行總額達(dá)60億元的綠色公司債券，融資規(guī)模之大、發(fā)行利率之低、認(rèn)購(gòu)倍數(shù)之多，在國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品中處于領(lǐng)先地位。這不僅體現(xiàn)了國(guó)家部委、社會(huì)公眾對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)、清潔能源的大力支持，也體現(xiàn)了廣大投資機(jī)構(gòu)對(duì)三峽集團(tuán)優(yōu)良資信的高度認(rèn)可。
本次綠債募集資金全部用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建設(shè)開(kāi)發(fā)我國(guó)最大的水電基地、我國(guó)西電東送的主力——金沙江梯級(jí)水電站。據(jù)了解，位于金沙江下游的溪洛渡、向家壩和烏東德三座電站，是本次綠色債券募集資金的投資標(biāo)的，不僅滿足綠債市場(chǎng)對(duì)于投資標(biāo)的的全部嚴(yán)苛要求，也是三峽集團(tuán)滾動(dòng)開(kāi)發(fā)金沙江水電資源、優(yōu)化供給側(cè)改革的重要組成部分。全部建成投產(chǎn)后，三座電站的“綠色效應(yīng)”顯著——合計(jì)年均發(fā)電量為1270億千瓦時(shí)，每年可節(jié)省標(biāo)煤約4568萬(wàn)噸，減少排放二氧化碳10165萬(wàn)噸、二氧化硫4.80萬(wàn)噸、氮氧化物4.80萬(wàn)噸和煙塵1.44萬(wàn)噸。目前，溪洛渡、向家壩電站26臺(tái)機(jī)組已經(jīng)全部投產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)情況良好，烏東德電站已經(jīng)核準(zhǔn)開(kāi)工，預(yù)計(jì)將于2020年實(shí)現(xiàn)首批機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電。發(fā)行債券極大支持了金沙江水電開(kāi)發(fā)，至目前直接用于金沙江上游水電站滾動(dòng)開(kāi)發(fā)的發(fā)債資金達(dá)到18期共794億元，占目前已投資金額的43.8%。
大力發(fā)展清潔能源和財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異，是三峽集團(tuán)發(fā)行綠色債券的兩大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。截至2015年底，三峽集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5633.7億元，可控裝機(jī)規(guī)模5954.5萬(wàn)千瓦，其中絕大部分是水電、光伏、風(fēng)電等清潔能源。2015年，三峽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)發(fā)電總量2009.8億千瓦時(shí)，營(yíng)業(yè)收入635.2億元，利潤(rùn)總額344.7億元。利潤(rùn)總額在所有中央企業(yè)中位列第十、在發(fā)電企業(yè)中排名第一。過(guò)去五年，三峽集團(tuán)裝機(jī)容量、發(fā)電量、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)20%以上，資產(chǎn)負(fù)債率控制在45%左右，現(xiàn)金流充沛，財(cái)務(wù)指標(biāo)健康。
在拓展清潔能源事業(yè)方面具備強(qiáng)大核心能力，是廣大投資人信賴三峽集團(tuán)，積極購(gòu)買三峽綠債的首要原因。其中，建設(shè)和管理大型水電工程的能力、大型水電工程融資和資本運(yùn)作能力、大型水電生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)營(yíng)銷能力、梯級(jí)水利樞紐統(tǒng)一聯(lián)合調(diào)度能力是三峽集團(tuán)最為突出的四項(xiàng)核心能力。有基于此，三峽集團(tuán)本次發(fā)行60億綠債，吸引了超過(guò)50家機(jī)構(gòu)投資者參與申購(gòu)。其中3年期35億元，票面利率2.92%，是近期重點(diǎn)AAA企業(yè)同期限品種最低發(fā)行利率，但認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到了3.29倍；10年期25億元，票面利率3.39%，是截至發(fā)行日非金融企業(yè)同期限品種的歷史最低發(fā)行利率，但認(rèn)購(gòu)倍數(shù)仍然達(dá)到了3.88倍。
國(guó)際知名機(jī)構(gòu)的權(quán)威認(rèn)證，是本次發(fā)債受到市場(chǎng)歡迎的因素之一。國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所，為本次綠債發(fā)行提供認(rèn)證服務(wù)。認(rèn)證內(nèi)容包括：募集資金的使用及管理程序，項(xiàng)目評(píng)估和篩選標(biāo)準(zhǔn)及本次募集資金用途項(xiàng)目的合規(guī)性，信息披露及流程等三個(gè)方面。認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)為上海證券交易所《關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》及中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)公布的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》。通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)及書面盡職調(diào)查、資料查閱等方式，安永華明公司得出認(rèn)證結(jié)論，認(rèn)為本次綠色債券符合相關(guān)管理規(guī)范對(duì)于資金使用及管理、項(xiàng)目評(píng)估及篩選、信息披露及報(bào)告等方面的要求。
三峽集團(tuán)的發(fā)債歷史迄今已整整20年。從1997年發(fā)行第一期企業(yè)債券以來(lái)，三峽集團(tuán)累計(jì)發(fā)行84期各類債券，人民幣融資規(guī)模達(dá)3,185億元人民幣、歐元融資規(guī)模達(dá)10.45億歐元、美元融資規(guī)模達(dá)37億美元。與同期限銀行貸款相比，共計(jì)節(jié)約財(cái)務(wù)成本超過(guò)250億元，為三峽集團(tuán)成為全球最大的水電企業(yè)和中國(guó)最大的清潔能源集團(tuán)給予了強(qiáng)有力的支撐。
發(fā)行債券對(duì)三峽工程建設(shè)意義重大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在三峽集團(tuán)已發(fā)行的84期債券中，直接用于三峽工程建設(shè)的達(dá)到9期共282億元，占三峽工程總投資1730億元的16.3%，是繼三峽工程建設(shè)基金、商業(yè)銀行貸款之后重要的融資渠道，為三峽工程建設(shè)做出了突出貢獻(xiàn)；如今，三峽工程在防洪、發(fā)電、航運(yùn)、補(bǔ)水等多個(gè)方面發(fā)揮著巨大的作用。2014年，三峽電廠全年發(fā)電988億千瓦時(shí)，創(chuàng)單座水電站年度發(fā)電世界紀(jì)錄。2015年，三峽船閘通過(guò)量達(dá)1.196億噸，再創(chuàng)歷史新高。2016年，三峽大壩面對(duì)超過(guò)5萬(wàn)立方米每秒的一號(hào)洪峰削峰近四成，力保長(zhǎng)江中下游安瀾。
二十年來(lái)，三峽集團(tuán)在金融市場(chǎng)樹(shù)立了良好資信與可靠形象。累計(jì)發(fā)行境內(nèi)外各類債券84期共計(jì)3508億元，償還本金1965億元，無(wú)一違約。這樣優(yōu)良的履約記錄和強(qiáng)大的償債能力，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，債務(wù)違約時(shí)有發(fā)生的背景下，既顯得彌足珍貴，又對(duì)提振債市信心有著重要作用。在信用評(píng)級(jí)方面，2011年，通過(guò)市場(chǎng)化招標(biāo)方式成為我國(guó)銀行間市場(chǎng)10家重點(diǎn)AAA企業(yè)之一。2015年，獲得穆迪“Aa3”、惠譽(yù)“A+”的信用評(píng)級(jí)，成為我國(guó)唯一一家獲得兩大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予中國(guó)國(guó)家主權(quán)級(jí)評(píng)級(jí)的發(fā)電企業(yè)；2016年，在國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，部分國(guó)有企業(yè)信用評(píng)級(jí)遭到下調(diào)的情況下，標(biāo)普將三峽集團(tuán)評(píng)級(jí)由“A”逆勢(shì)調(diào)升至“A+”，體現(xiàn)了其對(duì)三峽經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)前景的肯定。
二十年來(lái)，三峽集團(tuán)注重專業(yè)化發(fā)行、力求多樣化創(chuàng)新，共計(jì)發(fā)行債券84期，其中10余支產(chǎn)品系全國(guó)首創(chuàng)、引領(lǐng)債市潮流。如：96三峽債是國(guó)內(nèi)首支上市企業(yè)債券，98三峽債是國(guó)內(nèi)首支按年付息企業(yè)債券、99三峽債是國(guó)內(nèi)首支浮動(dòng)利率企業(yè)債券、03三峽債是國(guó)內(nèi)首支30年期企業(yè)債券、06三峽債是國(guó)內(nèi)首支無(wú)擔(dān)保企業(yè)債券、07長(zhǎng)電債是國(guó)內(nèi)首支上市公司發(fā)行的公司債券、09三峽債是國(guó)內(nèi)首支跨銀行間和交易所市場(chǎng)同時(shí)發(fā)行的企業(yè)債券、15三峽外幣債是國(guó)內(nèi)電力企業(yè)首次發(fā)行的全球雙幣種債券、16三峽債是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的非金融企業(yè)綠色債券等。
二十年來(lái)，三峽集團(tuán)巧用、擅用金融工具，三峽債券在市場(chǎng)構(gòu)建了從3個(gè)月到30年期完整的收益率曲線，成為債券市場(chǎng)的“金邊債”、“品牌債”、“龍頭債”，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)自身、債券市場(chǎng)和投資機(jī)構(gòu)的多方共贏。通過(guò)為投資者提供收益穩(wěn)定、信譽(yù)良好的多品種投資標(biāo)的，培育了優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的全球投資者群體，在境內(nèi)外資本市場(chǎng)樹(shù)立了良好的三峽品牌形象?？梢哉f(shuō)，三峽債券的歷史，就是我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)債券市場(chǎng)逐步發(fā)展、成長(zhǎng)壯大的歷史。三峽債券的發(fā)行，也對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展和完善起到了良好的積極作用。
二十年來(lái)，三峽集團(tuán)逐步探索出“依托公司優(yōu)良資信，按照市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，廣泛吸引社會(huì)資本，參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利”的資本融資模式。在此過(guò)程中，三峽集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)了從單一電站開(kāi)發(fā)向流域梯級(jí)電站開(kāi)發(fā)的轉(zhuǎn)變、從純粹水電開(kāi)發(fā)向清潔能源全面開(kāi)發(fā)的轉(zhuǎn)變、從國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)為主向國(guó)內(nèi)外并舉的轉(zhuǎn)變。不僅成功實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資本的保值增值，將1300多億元的國(guó)有原始資本不斷壯大至5600多億元。而且實(shí)現(xiàn)了滾動(dòng)開(kāi)發(fā)清潔能源的目標(biāo)，為節(jié)能減排、低碳發(fā)展、保護(hù)生態(tài)和創(chuàng)建社會(huì)主義生態(tài)文明做出了貢獻(xiàn)。
未來(lái)，三峽集團(tuán)將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健審慎的財(cái)務(wù)政策，保持健康穩(wěn)定的現(xiàn)金流，進(jìn)一步增強(qiáng)綜合實(shí)力、改善資本結(jié)構(gòu)、提高盈利水平、降低融資成本、夯實(shí)償債能力、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，積極維護(hù)資信評(píng)級(jí)和品牌形象，與投資者共享發(fā)展紅利，為我國(guó)金融市場(chǎng)的良性發(fā)展做出新的更大貢獻(xiàn)。
