4月27日，天合光能（SH:688599）發(fā)布2021年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入444.80億元，同比增長(zhǎng)51.20%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.04億元，同比增長(zhǎng)46.77%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)15.48億元，同比增長(zhǎng)39.16%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.87元/股，同比增長(zhǎng)35.94%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.3元（含稅）。
收入結(jié)構(gòu)中，光伏組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入343.95億元，同比增長(zhǎng)55.97%，占比達(dá)到77.33%，是公司營(yíng)收增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入45.64億元，同比增長(zhǎng)14.31%，占比為10.26%。電站業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入34.94億元，同比增長(zhǎng)66.10%，占比為7.86%。智能微網(wǎng)及多能系統(tǒng)業(yè)務(wù)以及發(fā)電及運(yùn)維業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入1.61億元和8.38億元，變動(dòng)率分別為273.18%和-4.10%。
盈利能力方面，受產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料價(jià)格暴漲的影響，綜合毛利率下降1.83個(gè)百分點(diǎn)至14.14%，其中光伏組件業(yè)務(wù)毛利率下降2.47個(gè)百分點(diǎn)至12.43%，系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率增加2.55個(gè)百分點(diǎn)至17.13%。雖然毛利率有所下滑，但受益于公司卓越的控費(fèi)能力（營(yíng)業(yè)費(fèi)用率下降1.06個(gè)百分點(diǎn)至9.23%），凈利率微降0.03個(gè)百分點(diǎn)至4.16%，基本保持穩(wěn)定。在凈利率保持穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)效率顯著提升（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.72提升至0.82）疊加財(cái)務(wù)杠桿有所增加的情況下，凈資產(chǎn)收益率相較于2020年提升2.33個(gè)百分點(diǎn)至11.27%。
市場(chǎng)層面，公司2021年組件出貨量達(dá)到24.8GW，同比增長(zhǎng)56%，其中大尺寸組件出貨量全球第一。PV Infolink數(shù)據(jù)顯示，公司2021年位居全球組件出貨量第二位，較2020年提升兩位。支架業(yè)務(wù)和系統(tǒng)業(yè)務(wù)分別出貨1.8GW和2GW，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。目前，公司在全球范圍內(nèi)已經(jīng)建立了完善的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，渠道優(yōu)勢(shì)愈發(fā)顯著。公司旗下“至尊”、“天合富家”、“天合藍(lán)天”等品牌憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，獲得了客戶的廣泛認(rèn)可，品牌知名度享譽(yù)全球。
產(chǎn)品層面，報(bào)告期內(nèi)公司推出了組件產(chǎn)品“天合至尊”超高功率組件，其搭載了210mm尺寸硅片、高密度封裝、多主柵（MBB）等多項(xiàng)前瞻性創(chuàng)新型技術(shù)。跟蹤支架新品“安捷1P”采用雙排聯(lián)動(dòng)支架結(jié)構(gòu)、組件單排豎裝（1P）設(shè)計(jì)，適配所有市場(chǎng)主流品牌的組件，功率覆蓋400W至670W+。
技術(shù)層面，2021年公司研發(fā)投入累計(jì)達(dá)到25.55億元，報(bào)告期內(nèi)新增申請(qǐng)專利362件，其中發(fā)明專利141件。電池組件業(yè)務(wù)方面，公司N型i-TOPCon電池產(chǎn)業(yè)化效率及良率行業(yè)領(lǐng)先，新建量產(chǎn)線實(shí)驗(yàn)批次最高電池效率達(dá)到25.5%，量產(chǎn)平均效率突破24.5%。跟蹤支架業(yè)務(wù)方面，公司智能跟蹤算法不斷取得突破，產(chǎn)品在復(fù)雜氣候條件下的長(zhǎng)期可靠性愈發(fā)提升。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面公司完成1500V系統(tǒng)儲(chǔ)能變流器技術(shù)的開發(fā)以及首款1000V大型儲(chǔ)能電站用的BMS量產(chǎn)、1500V大型儲(chǔ)能電站用BMS等多項(xiàng)產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)工作。云平臺(tái)業(yè)務(wù)方面，公司自主研發(fā)的Trina Smart Cloud系統(tǒng)可實(shí)時(shí)采集跟蹤支架、逆變器、箱變、匯流箱、氣象站運(yùn)行數(shù)據(jù)，自動(dòng)報(bào)警時(shí)將節(jié)省30%的排查時(shí)間。
產(chǎn)能層面，截至報(bào)告期末，公司電池和組件產(chǎn)能分別達(dá)到35GW和50GW，其中210mm大尺寸電池產(chǎn)能占比超過70%。2021年5月，公司越南工廠的首批210電池及組件成功下線，210組件海外產(chǎn)能全面展開。同時(shí)，公司也在積極探索布局TOPCon產(chǎn)能。此外，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)合資的10GWh電芯生產(chǎn)線及2GWh模組生產(chǎn)線、自有系統(tǒng)集成產(chǎn)能2GWh正在逐步達(dá)產(chǎn)。
展望2022年，公司規(guī)劃電池片和組件年產(chǎn)能分別達(dá)到50GW和65GW，組件出貨量目標(biāo)43GW（含自用）。
截至當(dāng)日收盤，公司股價(jià)報(bào)收47.51元/股，漲7.98%，總市值為1030億元。
評(píng)論