我們知道,投資最好投最好賺錢的公司,要說最賺錢的企業(yè),相信在大家印象里最先出來的可能是中國煙草,再往下數的話應該就是國家電網了。當然,現在這兩家公司都不是我大A的上市公司,我們無法購買他們的股票。
背靠國家電網
但是,在這兩家巨無霸背后隱藏著超多大大小小各類公司,今天說的這家公司就是依靠國家電網發(fā)展壯大的,它就是許繼電氣,為什么這么說呢?咱們看一下它的業(yè)績分布,如下圖
這是許繼電器的客戶結構,可以看到,國家電網一家公司占據了許繼電器67%的業(yè)務來源,可以說許繼電氣就依賴于是國家電網體系。
通過公司的主營業(yè)務也能夠看出來,公司主要經營配電、變電系統(tǒng),中電壓供電設備等,具體圖如下
那么那些企業(yè)能用到公司的產品呢,自然是國家電網。那么也就是說,公司的業(yè)績與國家電網的發(fā)展息息相關。我們要想判定公司未來發(fā)展前景如何的核心邏輯就在于,國家電網未來的發(fā)展變化?公司能不能在國家電網體系中取得更多的訂單?
特高壓建設
先看第一個問題,國家電網未來的發(fā)展變化 ?這里稍微給大家解釋一下,大家都知道,在我們國家,電力資源主要是水電和火電兩種,而水電主要集中在四川、貴州、云南等西南地區(qū),火電主要集中在山西、陜西、內蒙古等產煤地區(qū)。而電力消耗則主要在以上海為首的長三角、以深圳為首的珠三角和以北京為首的京津冀三個地區(qū)。這就出現了電力供應和電力需求的不重合,導致大量的電力傳輸需求。
而在電力傳輸過程中,會有損耗。其實在生活中,大家也能感受到,電暖氣等大功率電器使用過程中,電線會微微發(fā)熱。那么怎么才能把這部分損耗降到最低呢?現在國際上通用的方式就是提高輸電電壓。也就是市場上最近火熱的特高壓概念。
在疫情影響較重的情況下,把電力輸送系統(tǒng)的電壓提高,以特高壓的形式輸送電力即可以減少電力輸送過程中的損失,又能夠拉動經濟增長,可以說是一個雙贏之策。而我們平時使用的電壓是220V,這個是無法改變的,所以,在提高輸送電壓的過程中,各類變電、配電、供電系統(tǒng)需要相應升級。這就是許繼電器未來業(yè)績增長的來源,根據預測,2019年公司的利潤有望達到4.3億元,比2018年同期增長115%,預計2020年增長還將繼續(xù),凈利有望達到6.7億元,可以說利潤兩年增長三倍。
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