2016年8月底，發(fā)改委、能源局下發(fā)《關(guān)于請報送增量配電業(yè)務(wù)試點項目的通知》，擬確定100個左右試點社會資本投資的增量配電項目；全國各省在9月已上報了增量配電業(yè)務(wù)試點項目，現(xiàn)在已經(jīng)基本確定名單，有望最快在本月公布。根據(jù)發(fā)改委《關(guān)于征求對增量配電業(yè)務(wù)試點項目意見的函》，各地共報送161個增量配電項目，顯示了社會資本高漲的投資熱情。繼《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》出臺，電改完整框架搭建完畢之后，增量配網(wǎng)項目的公布意味著配電業(yè)務(wù)放開進(jìn)入落地階段。
輸配電價核算提速，將明晰配網(wǎng)運營盈利前景
新增配網(wǎng)運營的主要盈利來源是“過網(wǎng)費”，即配網(wǎng)運營商按照用戶用電電壓等級收取的配電費用與按照從電網(wǎng)公司接入的電壓等級上繳的輸配電價之差。目前在具體配電網(wǎng)的配電成本核算完畢之前，配電費用按照所在地對應(yīng)電壓等級的輸配電價收取。假設(shè)一個園區(qū)配電網(wǎng)一端接入電網(wǎng)公司的110kV網(wǎng)絡(luò)，另一端以10kV的電壓向園區(qū)的工業(yè)用戶配電，則配售電運營商收取的“過網(wǎng)費”為“當(dāng)?shù)?0kV輸配電價-當(dāng)?shù)?10kV輸配電價”?；诖?，明確的輸配電價是明晰配網(wǎng)運營盈利前景的必要條件。近日，發(fā)改委提出全面推進(jìn)輸配電價改革試點，進(jìn)一步提速輸配電價改革試點工作，在已開展的18個省級電網(wǎng)輸配電價改革試點基礎(chǔ)上，2016年9月進(jìn)一步在蒙東、遼寧、上海等14個省級電網(wǎng)啟動輸配電價改革試點，2017年在西藏電網(wǎng)，華東、華中、東北、西北等區(qū)域電網(wǎng)開展輸配電價改革試點，實現(xiàn)輸配電價核算的全面覆蓋，助力增量配網(wǎng)項目加速落地。
國有力量主導(dǎo)配網(wǎng)運營，民營企業(yè)尋求設(shè)備訂單
配電網(wǎng)運營商業(yè)模式清晰，現(xiàn)金流良好，無需政府補貼，是非常優(yōu)質(zhì)的投資項目，部分項目或?qū)⒉捎肞PP模式進(jìn)行建設(shè)。我們認(rèn)為，出于電網(wǎng)穩(wěn)定和利益考量，增量配網(wǎng)的運營權(quán)大概率將由地方國企、政府等國有力量主導(dǎo)，且但增量配網(wǎng)放開帶來的競爭格局改變依然允許民營配網(wǎng)設(shè)備企業(yè)從參與配網(wǎng)建設(shè)運營中獲得足夠的發(fā)展空間。龍頭設(shè)備供應(yīng)商有望憑借自身的資源優(yōu)勢與專業(yè)化優(yōu)勢，參股新增配電網(wǎng)投資運營，打破電網(wǎng)主導(dǎo)下的市場份額天花板，甚至可能獲得EPC總包訂單，同時可以按比例分享配售電業(yè)務(wù)利潤。在電改的大潮之下，配電網(wǎng)競爭格局將重塑，提早布局配售電業(yè)務(wù)、且有能力承擔(dān)配電網(wǎng)總包建設(shè)的公司將是新形勢下的大贏家。
多元化盈利模式，“配售一體化+增值能源服務(wù)”是必然方向
隨著配電和售電同時放開，擁有增值能源服務(wù)能力的配售電一體化公司將有能力實現(xiàn)除收取過網(wǎng)費外的多元化盈利模式。結(jié)合用電規(guī)劃、智能用電、合同能源管理等綜合能源服務(wù)，配網(wǎng)盈利的模式如下：首先，負(fù)責(zé)區(qū)內(nèi)售電業(yè)務(wù)可以直接從市場化的協(xié)議購電或集中競價交易中獲取發(fā)電側(cè)和購電側(cè)之間的價差利潤，同時還可獲得區(qū)內(nèi)各電力用戶的電力需求數(shù)據(jù)，是用戶數(shù)據(jù)的第一入口。而后，以用電數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，為用戶提供精細(xì)化和個性化的綜合能源服務(wù)可以有效提高用戶的用電質(zhì)量，并增強客戶粘性，同時從盈利能力更強的服務(wù)類業(yè)務(wù)中獲得更多利潤。此外，從中遠(yuǎn)期著眼，利用區(qū)內(nèi)工廠廠房等設(shè)施建設(shè)分布式光伏、削峰填谷儲能、微電網(wǎng)等，將為配電網(wǎng)運營帶來更大的想象空間。
