今年上半年,海外太陽(yáng)能行業(yè)融資交易雖然活躍且頻繁,但融資規(guī)模卻遠(yuǎn)不如前,間接說(shuō)明太陽(yáng)能行業(yè)融資能力變?nèi)酢?br />
國(guó)際市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Mercom Capital日前發(fā)布最新報(bào)告指出,今年上半年,全球(除中國(guó)之外)太陽(yáng)能行業(yè)的企業(yè)融資總額達(dá)到166億美元,較去年同期185億美元同比下降10%;交易數(shù)量87筆,較去年同期80筆同比增長(zhǎng)9%。也就是說(shuō),融資交易雖然活躍且頻繁,但融資規(guī)模卻遠(yuǎn)不如前,間接說(shuō)明太陽(yáng)能行業(yè)融資能力變?nèi)酢?br />
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,高通脹、高利率、不確定的利率形勢(shì)、日益增加的貿(mào)易壁壘、供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)、美國(guó)大選帶來(lái)的潛在影響以及不斷演變的貿(mào)易政策等諸多不穩(wěn)定因素疊加,增加了海外太陽(yáng)能融資環(huán)境的不確定性,進(jìn)而導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展、投融資、企業(yè)決策等相關(guān)環(huán)節(jié)隨之放緩。
企業(yè)債務(wù)融資創(chuàng)10年之最
目前,太陽(yáng)能行業(yè)融資手段主要包括債務(wù)融資、風(fēng)險(xiǎn)資本/私募股權(quán)融資、首次公開(kāi)募股(IPO)等。
根據(jù)Mercom Capital數(shù)據(jù),今年1—6月,海外市場(chǎng)太陽(yáng)能企業(yè)債務(wù)融資創(chuàng)10年來(lái)最高水平,通過(guò)50筆債務(wù)籌集了122億美元,較2023年同期的33筆籌資80億美元增加53%。其中,美國(guó)太陽(yáng)能企業(yè)融資總額達(dá)86億美元,占企業(yè)債務(wù)融資總額近一半,其中包括60億美元新債務(wù)融資。同時(shí),太陽(yáng)能下游企業(yè)主導(dǎo)融資活動(dòng),共完成24筆交易,總價(jià)值達(dá)25億美元。
上半年,8筆證券化交易總額為20億美元,與2023年上半年的7筆交易籌集的19億美元相比,同比增長(zhǎng)5%。
風(fēng)險(xiǎn)資本/私募股權(quán)融資方面,上半年海外市場(chǎng)太陽(yáng)能風(fēng)險(xiǎn)投資總額和數(shù)量雙雙下滑。1—6月,風(fēng)險(xiǎn)投資交易29筆,共籌集27億美元,同比下降29%。相比之下,2023年上半年完成了33筆風(fēng)險(xiǎn)投資交易,融資額為38億美元。
值得關(guān)注的是,第二季度風(fēng)險(xiǎn)投資觸底反彈,交易量同比增長(zhǎng)29%,共誕生16筆交易,總額約為22億美元,較去年同期大幅增長(zhǎng)。去年第二季度誕生15筆風(fēng)險(xiǎn)投資交易,交易總額17億美元。
風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域最大交易包括美國(guó)可再生能源開(kāi)發(fā)商Pine Gate Renewables籌資6.5億美元、美國(guó)清潔能源提供商N(yùn)examp籌資5.2億美元、美國(guó)可再生能源和存儲(chǔ)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商Doral Renewables籌資4億美元、美國(guó)太陽(yáng)能及電池存儲(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商MN8 Energy籌資3.25億美元、德國(guó)太陽(yáng)能初創(chuàng)企業(yè)ENVIRIA籌資2億美元。
上半年,海外市場(chǎng)太陽(yáng)能領(lǐng)域企業(yè)并購(gòu)和項(xiàng)目收購(gòu)步伐有所放緩。1—6月,總計(jì)誕生40筆太陽(yáng)能并購(gòu)交易,低于2023年同期的48筆。其中,加拿大Brookfield資產(chǎn)管理公司主導(dǎo)的財(cái)團(tuán)以超過(guò)65億美元價(jià)格收購(gòu)法國(guó)太陽(yáng)能、風(fēng)能和儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商N(yùn)eoen約53.12%股權(quán),創(chuàng)今年上半年最大一筆太陽(yáng)能領(lǐng)域收購(gòu)交易。
1—6月,海外市場(chǎng)共交易113個(gè)太陽(yáng)能項(xiàng)目,總裝機(jī)容量為18.5吉瓦,較2023年上半年116個(gè)項(xiàng)目總裝機(jī)25.5吉瓦,略有下滑。
光伏股慘淡致IPO數(shù)量減少
值得一提的是,今年1—6月,太陽(yáng)能企業(yè)IPO數(shù)量跌幅巨大,總計(jì)8筆IPO僅籌資17億美元,比2023年上半年的14筆IPO籌資67億美元下降75%。當(dāng)前,私營(yíng)太陽(yáng)能企業(yè)已經(jīng)很少尋求上市籌資,主要原因是太陽(yáng)能股表現(xiàn)普遍慘淡。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》匯編數(shù)據(jù)顯示,截至7月底,美國(guó)太陽(yáng)能交易基金Invesco Solar ETF今年迄今下跌22.1%,過(guò)去12個(gè)月下跌42.8%。
Invesco Solar ETF追蹤多家太陽(yáng)能企業(yè),同時(shí)基于MAC全球太陽(yáng)能指數(shù)(MAC Global Solar Energy Index),該指數(shù)是在紐交所上市的多元化交易所交易基金,涵蓋了所有主要的太陽(yáng)能技術(shù)以及大批國(guó)際太陽(yáng)能企業(yè),是預(yù)判太陽(yáng)能股票走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)之一。
美國(guó)CNBC新聞網(wǎng)指出,7月15日,約12家太陽(yáng)能和風(fēng)能公司股價(jià)迅速下跌,跌幅高達(dá)10%。7月倒數(shù)第二周,美國(guó)住宅太陽(yáng)能公司SunPower股價(jià)跌至每股1美元以下,當(dāng)周跌幅達(dá)到70%,過(guò)去12個(gè)月跌幅近93%。
事實(shí)上,SunPower股價(jià)自2021年以來(lái)就持續(xù)下跌,目前已暫停多項(xiàng)核心業(yè)務(wù),努力解決破敗的財(cái)務(wù)狀況。
路透社指出,SunPower已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣,這是近期美國(guó)第三家走向破產(chǎn)的太陽(yáng)能公司,另外兩家分別是美國(guó)光伏制造商Toledo Solar和美國(guó)最大戶用光伏安裝廠商之一的Titan Solar Power。
業(yè)內(nèi)指出,美國(guó)高利率環(huán)境讓太陽(yáng)能企業(yè)步履維艱,高利率推高了安裝成本,加上補(bǔ)貼政策出現(xiàn)調(diào)整,新增客戶連續(xù)下滑,安裝需求大不如前,破產(chǎn)浪潮正在來(lái)襲。
對(duì)利率和政策變化高度敏感
Mercom Capital首席執(zhí)行官拉吉*普拉布表示,受高利率、進(jìn)口關(guān)稅、美國(guó)總統(tǒng)大選等因素影響,海外太陽(yáng)能融資環(huán)境有待改善。“事實(shí)上,即便有利好政策推動(dòng),太陽(yáng)能行業(yè)融資情況仍然受到很多限制。”他坦言。
一直以來(lái),可再生能源行業(yè)都對(duì)利率高度敏感,因?yàn)榭稍偕茉撮_(kāi)發(fā)商通常會(huì)提前借入大量資金來(lái)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。
此外,與石油和天然氣發(fā)電相比,可再生能源發(fā)電成本往往更容易受到利率上升影響。利率每上升5%,風(fēng)能和太陽(yáng)能的平準(zhǔn)化度電成本就會(huì)增加1/3,但天然氣的平準(zhǔn)化度電成本只會(huì)小幅上升。
美國(guó)戶用光伏保險(xiǎn)公司Solar Insure指出,美聯(lián)儲(chǔ)此前為了抑制通脹而加息,此舉導(dǎo)致貸款成本上升。一方面,削弱了太陽(yáng)能引資能力,同時(shí)也抑制了戶用需求;太陽(yáng)能項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)商嚴(yán)重依賴(lài)貸款作為運(yùn)營(yíng)資金,加息導(dǎo)致成本上升,進(jìn)而擴(kuò)大了現(xiàn)金流窟窿。
此外,為應(yīng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的金融環(huán)境,大部分銀行和金融機(jī)構(gòu)調(diào)整了可再生能源行業(yè)的付款結(jié)構(gòu)。延遲付款情況下,太陽(yáng)能企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)一步受到擠壓,資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)不堪重負(fù),運(yùn)營(yíng)支出管理能力受損,使得破產(chǎn)就在一瞬間。
不過(guò),太陽(yáng)能行業(yè)吸引資本的能力仍然值得期待。安永指出,盡管受到高通脹、高利率沖擊,太陽(yáng)能仍然是新建電力最便宜的來(lái)源。全球太陽(yáng)能的加權(quán)平均平準(zhǔn)化度電成本比最便宜的化石燃料還要低29%,已經(jīng)從2010年400多美元/兆瓦時(shí)迅速下降到2022年的49美元/兆瓦時(shí)左右,降幅高達(dá)88%。
國(guó)際能源署署長(zhǎng)比羅爾則表示:“清潔能源投資正在加速趕超化石燃料投資?,F(xiàn)在,每投資化石燃料一美元,大約有1.7美元會(huì)投向清潔能源。”
來(lái)源:中國(guó)能源報(bào)
評(píng)論