光伏行業(yè)，打響“反內(nèi)卷”第一槍

　　2023年開始，新能源產(chǎn)業(yè)在民企間便拉起了“反內(nèi)卷”橫幅，直到最近，這場“反內(nèi)卷”行動逐漸進入高潮，且終于有了實質(zhì)性進展，卻遭到越來越多人質(zhì)疑。

　　“反內(nèi)卷”行動的起因是7月30日的中央政治局會議，指出要強化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，強化市場優(yōu)勝劣汰機制，暢通落后產(chǎn)能退出渠道。

　　這是“內(nèi)卷式惡性競爭”第一次出現(xiàn)在高層正式會議中。這里，內(nèi)卷被比較清晰地定性為惡性競爭，極具殺傷力。

　　很多人都知道競爭本身并無過錯，但惡性競爭會嚴重扭曲市場機制，從而破壞市場經(jīng)濟的公平和效率。

　　縱觀中國新能源產(chǎn)業(yè)，光伏、風電、儲能、動力電池在這場“內(nèi)卷式惡性競爭”中無一幸免，并且已進入“殺敵一千，自損八百”的境地：光伏組件價格一年暴跌超50%，風電主機價格較2020年銳減近65%，儲能電芯價格2年之內(nèi)降低60%多……

　　于是，內(nèi)卷極其嚴重的光伏行業(yè)打響“反內(nèi)卷”第一槍。

　　10月14日，中國光伏行業(yè)協(xié)會聯(lián)合16家光伏頭部企業(yè)召開“防止惡性競爭”座談會，達成共識強化行業(yè)自律，并發(fā)布光伏組件最低成本價0.68元/W，明確低于成本投標中標涉嫌違法，為價格競爭劃定紅線。

　　10月16日，在2024北京國際風能大會暨展覽會上，包括遠景能源和金風科技在內(nèi)的12家風電整機商簽訂《中國風電行業(yè)維護市場公平競爭環(huán)境自律公約》，并在一個月后，40家風電企業(yè)又提出“依法依規(guī)制定低價競爭行為的認定標準及處罰辦法”。

　　11月18日，鋰電行業(yè)組織召開“防止惡性競爭”座談會，提出產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)從價格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值競爭等倡議。

　　12月6日，據(jù)報道，中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟也將召開“新型儲能防止行業(yè)內(nèi)卷式競爭閉門研討會”。

　　在這兩個月中，“行業(yè)自律”成為新能源產(chǎn)業(yè)的新關(guān)鍵詞。

　　然而，僅僅依靠“自律”，就能徹底解決當前風光儲產(chǎn)業(yè)所面臨的非理性競爭頑疾嗎?

　　對于此，很多業(yè)內(nèi)人士認為，如果從企業(yè)聯(lián)合呼吁自律出發(fā)，想要根本上解決問題，這需要打一個問號。

　　因為一些大型頭部光伏企業(yè)，其實是希望通過價格戰(zhàn)來提高準入門檻，雖然產(chǎn)品業(yè)務利潤微薄或不賺錢，但因為融資成本低，產(chǎn)能具有規(guī)模效應，低價策略可以把更多競爭對手排擠出市場。

　　那么，當?shù)蛢r成為一些企業(yè)的生存策略的時候，這場新能源行業(yè)“自律”行動下，究竟有多大成效?最終將會拯救誰?

　　很多人認為，“自律”行為只是第一步，但“自律”到一定程度后，當企業(yè)涉及生死存亡或現(xiàn)金流問題時，可能放棄共同行為準則。

　　在約束性行為準則下，新能源產(chǎn)業(yè)更需要關(guān)于自律的實質(zhì)性舉措。為此，價格自律又邁向了產(chǎn)能配額和產(chǎn)能管控。

　　12月5日，據(jù)界面新聞報道，在2024光伏行業(yè)年度大會期間，業(yè)內(nèi)數(shù)家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)在聯(lián)合簽署自律公約的基礎(chǔ)上，就控產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容進行了商討。

　　參與的企業(yè)有隆基、協(xié)鑫、晶科、晶澳、天合、正泰、一道新能、愛旭、東方日升、捷泰、通威等。

　　市場消息稱，行業(yè)內(nèi)占據(jù)至少80%-90%產(chǎn)能的廠商已達成配額協(xié)議并簽字。

　　一位光伏企業(yè)高管透露：“各企業(yè)將從下個月起執(zhí)行配額制度，對產(chǎn)能進行嚴格管控。”

　　據(jù)了解，相關(guān)配額依據(jù)今年各家企業(yè)的出貨量，以及產(chǎn)能所制定，其核心目標是通過淘汰落后產(chǎn)能和穩(wěn)定價格，實現(xiàn)2025年硅料、硅片、電池片和組件等產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)的供需平衡。

　　從今年10月光伏打響“反內(nèi)卷”第一槍以來，央國企光伏組件采購投標價格與中標價格的平均水平都有所企穩(wěn)。

　　以中節(jié)能的2024年度光伏組件框架協(xié)議采購項目為例，總規(guī)模為2.5GW，共有13家企業(yè)參與投標，其中11家企業(yè)平均單價不低于行業(yè)協(xié)會測算的0.68元/W成本價。

　　從入圍結(jié)果看，報價居于0.680-0.703元/W之間，低于0.68元/W的投標單位未能入選。

　　可見央國企及組件企業(yè)在價格方面已達成一定共識，光伏各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的平均價格走勢也趨于穩(wěn)定。

　　同時，2024年前10個月國內(nèi)投產(chǎn)、開工、規(guī)劃光伏上下游項目數(shù)量下降超過75%，近期也沒有出現(xiàn)大規(guī)模擴產(chǎn)跡象。

　　國金證券認為，目前有望在2024年年底至2025年年初期間加速落后產(chǎn)能出清，顯著的產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點最快有望在2025年第二季度到來，預計大部分標的后續(xù)將呈現(xiàn)“波動上行”趨勢。

　　因此，在這場“反內(nèi)卷”行動中，光伏全行業(yè)都將受益。然而，有業(yè)內(nèi)人士認為，它將以最快的速度拯救那些最激進的光伏公司，例如硅片環(huán)節(jié)的TCL中環(huán)、電池環(huán)節(jié)的鈞達股份等。

　　坐擁大量庫存和有息負債的TCL中環(huán)，今年三季度財報歸母凈利潤同比下降281.5%，營收與利潤舉步維艱，如果行業(yè)再沒有好轉(zhuǎn)，崩盤一觸即發(fā)。

　　若行業(yè)執(zhí)行配額制度，TCL中環(huán)的庫存可能“不再危險”，虧錢也會相應減少，再依靠本身優(yōu)秀的成本控制能力，也許能馬上度過危機。

　　因此，不少企業(yè)將在這場行動中被拯救。而有人認為，在光伏企業(yè)過多的市場中，一些落后企業(yè)被淘汰出局的進程也減緩了。

　　其實并不是，在配額制度下，光伏企業(yè)的市場份額被具體化為“額度”，如果龍頭企業(yè)想要進一步擴大市場占有率，最有效的方式是通過兼并收購其他企業(yè)來獲取其“額度”。

　　所以，配額制度在一定程度上將賦予行業(yè)兼并重組的內(nèi)在利益驅(qū)動力，從而減少光伏企業(yè)數(shù)量，使得資源更加集中。

　　而在此之前，就有TCL中環(huán)、通威、協(xié)鑫能科、易成新能、金剛光伏、奧特維等11家企業(yè)，已經(jīng)完成超62億元的股權(quán)收購交易。

　　從這一層面來看，配額制度的實行，也許將在2025年出現(xiàn)更多“大魚吃小魚”的場景。

　　從低價公約，到產(chǎn)能配額制，光伏的反內(nèi)卷，也遭到業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，認為這是否回到了計劃經(jīng)濟時代?

　　通過配額制來限制產(chǎn)能，是不得已而為之，雖然短期可以穩(wěn)定市場價格，但負面影響也非常明顯。

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈較長，各環(huán)節(jié)之間相互依存度較高。實行產(chǎn)能配額協(xié)議可能會打破產(chǎn)業(yè)鏈原有的供需平衡和協(xié)同關(guān)系，容易造成供應短缺風險。

　　在需求旺季，如果因為配額限制導致產(chǎn)能無法及時釋放，可能會出現(xiàn)產(chǎn)品供應短缺的情況，影響市場需求的滿足，進而對下游應用市場的發(fā)展產(chǎn)生一定的制約，如延緩一些光伏電站項目的建設(shè)進度。

　　長遠看，如果配額分配不合理，有的企業(yè)會獲得過多的配額，而另一部分企業(yè)會因缺少配額產(chǎn)生重大影響，并可能引發(fā)股價和融資環(huán)境的變數(shù)。

　　例如，某公司正在融資，配額生產(chǎn)會導致其2025年財務數(shù)據(jù)發(fā)生變化。若該公司已與融資方或銀行信貸機構(gòu)達成2024年承諾，后者可能重新評估融資或借貸的可行性。此外，現(xiàn)有股東方也可能對配額方案提出異議。

　　另外，有能力的企業(yè)也許更希望大幅提升產(chǎn)能和開工率，通過充足且具價格優(yōu)勢的訂單實現(xiàn)合理排產(chǎn)，在開工率與出貨量間動態(tài)調(diào)整。這些企業(yè)是否會嚴格按照配額制執(zhí)行，仍是未知數(shù)。

　　因此，配額制怎么分配執(zhí)行，由誰來分配?產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)怎么協(xié)調(diào)?執(zhí)行過程中又該怎么監(jiān)管?每一個環(huán)節(jié)都是一個難關(guān)。

　　正如隆基綠能董事長鐘寶申所說，行業(yè)自律的形成的確存在一定難度，經(jīng)營主體過多，協(xié)調(diào)自律的難度和壓力會非常大。

　　目前“自律”公約細則還未出。這輪調(diào)控很可能會影響明年很多企業(yè)的走勢。

　　參考資料：

　　[1]環(huán)球零碳：風電光伏向價格惡性競爭宣戰(zhàn)，有央企開始修改招標規(guī)則

　　[2]環(huán)球零碳：又有央企加入反價格內(nèi)卷：低價競標要扣分，提高技術(shù)權(quán)重

　　[3]中國能源報：儲能行業(yè)“低價風暴”何時休?

　　[4]證券時報：光伏，突傳重磅!

　　[5]侯兵hoping：這一場“民企”史上最強“行業(yè)自律”，誰最受益?

　　[6]招商證券：風電系列(12)：風機招投標價開始上漲

　　[7]第一財經(jīng)：風光儲掀起“反內(nèi)卷”浪潮，廠商的“好日子”要來了嗎

　　[8]華夏能源網(wǎng)：新能源行業(yè)拐點來臨，反“內(nèi)卷”還需全產(chǎn)業(yè)鏈同頻共振

　　[9]https://www.jfdaily.com/wx/detail.do?id=779830

　　[10]https://www.jiemian.com/article/12086451.html

　　[11]能源一號：2025光伏限產(chǎn)配額“自律”方案初定，緩解行業(yè)焦慮?

　　本文來自微信公眾號：環(huán)球零碳，作者：Shushu，