平價首年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格卻朝著一個愈發(fā)不可控的方向瘋狂奔去。沒有人預料到，在國內(nèi)市場下游需求淡季的一季度，多晶硅價格卻直奔130元/kg而去，上下游博弈拉扯致行業(yè)內(nèi)卷嚴重，光伏行業(yè)走向平價面臨的壓力異常沉重。
近一個月時間，多晶硅價格屢破新高，根據(jù)硅業(yè)分會價格跟蹤，上周散單成交價格直逼130元/kg，有資本市場人士戲稱，“多晶硅價格夢回2013年”。與此同時，單晶硅片龍頭隆基的硅片報價也水漲船高，40天的時間內(nèi)三次提漲硅片報價，硅料與硅片價格的居高不下，給下游帶來了巨大的成本壓力。
硅料“緊平衡”、組件漲不動、電池虧損產(chǎn)
盡管數(shù)家機構曾明確表態(tài)，2021年多晶硅料供應處于“緊平衡”狀態(tài)，而不是供不應求。但在市場已經(jīng)形成硅料短缺的普遍預期之下，價格的走向完全掌握在賣方手中。與此同時，在這波漲價潮中，居間商的搶貨囤料也為多晶硅價格的居高不下起到了推波助瀾的作用。有知情人士透露，至少有20%的多晶硅料掌握在中間商手中。
據(jù)統(tǒng)計，目前市場上超過80%的多晶硅料以長單的形式被鎖定，在當前的供需狀態(tài)下，長單在成交價格上完全被以居間商為主的高價散單錨定，多晶硅料采購價格水漲船高，買方愈發(fā)被動。
在上游持續(xù)漲價之后，3月10日，遂溪縣粵水電官田水庫50MW光伏項目組件采購開標，530W以上單晶雙玻組件最高投標報價1.854元/W，均價1.768元/W，刷新了近一年以來的最高報價紀錄。為應對上游的一系列漲價態(tài)勢，幾家一線組件企業(yè)3月份已經(jīng)通過減產(chǎn)等方式應對當前的窘境。
但出于非硅成本等考慮，盡管硅片采購成本高啟，電池企業(yè)仍舊滿產(chǎn)運行。據(jù)了解，春節(jié)假期至今，TOP 5的電池企業(yè)基本都處于滿產(chǎn)狀態(tài)。電池端成本價格與出貨的傳導滯后，是給上游造成需求旺盛假象的根本所在。
電池企業(yè)的無縫對接采購，使得硅片產(chǎn)銷兩旺，同時出于對多晶硅緊缺的預期，從組件、電池、硅片企業(yè)到中間商蜂擁而至搶購多晶硅料，由此形成對多晶硅料的火爆需求，使得行業(yè)誤認為這是由項目建設安裝需求帶動的。但實際上，來自于下游的需求傳導在電池端卡殼，同樣的，最大的成本與庫存壓力也壓在了電池企業(yè)身上。
有知情人士透露，按照目前的成交價格，電池企業(yè)均維持在盈虧線上，甚至是虧損生產(chǎn)。從春節(jié)至今造成的海量庫存也在持續(xù)堆積，“都在‘賭’，賭行業(yè)搶裝630會帶來轉機，4月份可能會是一個分水嶺，如果下游需求還不見起色，電池企業(yè)也會扛不住壓力進行減產(chǎn)，屆時就會把終端的需求真真切切的反映到最上游”，某資深行業(yè)人士透露，某電池企業(yè)甚至已經(jīng)降低標準生產(chǎn)。
從目前頭部組件企業(yè)不斷加碼電池產(chǎn)能以及專業(yè)電池廠持續(xù)擴產(chǎn)的節(jié)奏來看，電池廠將成為今年產(chǎn)業(yè)鏈中最為艱難的一環(huán)，上下游的成本壓力均集中于此。但截至到發(fā)稿日，仍未有電池廠停產(chǎn)的跡象。
Q2將成全年價格走勢關鍵時期
價格走勢至今，單純從供、需兩方來推演價格已經(jīng)失去了參考價值，多晶硅料端的價格走勢已經(jīng)被市場情緒所主導，而“破局”的唯一出口在下游項目的推進速度。
光伏們了解到，今年一季度的項目安裝需求基本以2020年順延項目為主，再加上部分的分布式與戶用共同組成了Q1的國內(nèi)需求，新開工的大項目幾乎沒有。眾所周知，2021年底將是2019-2020年兩批平價示范項目并網(wǎng)的截止日期——未并網(wǎng)的將不再享受八大支持政策，所以2021年的主力并網(wǎng)需求仍然集中在下半年。
在此之前，還有小部分2020年競價項目有搶裝630的需求，預估規(guī)模約為4-5GW。但在當前的成本走勢面前，組件報價甚至比年前高出了3-4毛/瓦，投資商是否搶裝以及組件企業(yè)能否供貨已經(jīng)成為最大的不確定因素。
如果630搶裝小高潮如期到來，那么會給當前巨大的電池庫存帶來一定的釋放渠道，硅料價格很難降到預期，再加上下半年仍為國內(nèi)的搶裝高潮，硅料價格幾乎很難降回預期中的常規(guī)水平。事實上，有組件企業(yè)反饋，已經(jīng)有少部分業(yè)主愿意接受高價產(chǎn)品來搶裝630。但更多的聲音認為，如果要搶裝630，當前的時間節(jié)點已經(jīng)敲定供貨商。
假設下游項目需求啟動再延期2個月，預計大部分的電池企業(yè)將難以承受庫存壓力，從而暫停硅片采購，將下游的真實壓力向上傳導，“其實現(xiàn)在已經(jīng)有電池企業(yè)在虧本生產(chǎn)了，166電池的生產(chǎn)成本基本都能達到0.85元/瓦左右了”，上述資深人士介紹道。
對于投資商來說，大部分新項目并不急于當前啟動，對于產(chǎn)業(yè)鏈的漲價勢頭，更多的處于觀望狀態(tài)，甚至有央企相關負責人表態(tài)，組件價格實在太高，可以轉去做風電，都一樣是實現(xiàn)碳中和的途徑。不僅是地面電站，光伏們了解到，3月以來部分以戶用和小型工商業(yè)為主的安裝商也暫停了組件采購進度。
面對產(chǎn)業(yè)鏈當前的窘境，有多晶硅企業(yè)相關人士認為，在2020年Q3之前，多晶硅價格一瀉千里，不少硅料廠家虧損生產(chǎn)，或者直接關停產(chǎn)線，給多晶硅行業(yè)帶來了巨大的產(chǎn)能傷害，之后的漲價也是在情理之中。
但也有行業(yè)人士呼吁，保持合理或者稍高一點的利潤即可，一方面當前多晶硅的超額利潤，給中下游帶來了巨大的壓力，并不利于當前整個行業(yè)的健康發(fā)展;另一方面，超高利潤也勢必會吸引更多企業(yè)入局擴產(chǎn)，硅片與玻璃便是最好的前車之鑒。“三十年河東三十年河西”，雖已進入平價，但光伏行業(yè)仍未進入一個穩(wěn)定的發(fā)展時期。在碳中和目標的沖擊下，這種波動會持續(xù)到何時，尚無定論。
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