全國碳市場啟航在即 能源國企探路“碳資產(chǎn)”管理

碳達峰、碳中和目標(biāo)下，如何利用市場機制控制和減少溫室氣體排放成為重要方向。目前，全國碳排放權(quán)交易市場正抓緊籌備。作為我國最主要的碳排放部門，電力行業(yè)是國家實現(xiàn)碳減排目標(biāo)的重要領(lǐng)域，全國碳市場也將率先從發(fā)電企業(yè)起步。碳市場在給能源電力企業(yè)帶來減排壓力的同時，也提供了低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的機遇。如何做好碳資產(chǎn)管理，成為能源企業(yè)的必修課。

優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)提升風(fēng)光發(fā)電比例

2030年碳達峰，2060年碳中和——這是2020年第75屆聯(lián)合國大會期間，我國提出的目標(biāo)任務(wù)。從碳達峰到碳中和，只有30年的時間，時間緊、任務(wù)重，對市場主體提出了很高的要求。

一般而言，實現(xiàn)碳中和主要有兩個思路：一是減少排放，二是把排放出來的碳再吸收回去。從減排的角度看，最大的潛力一定藏在碳排放最多的地方。根據(jù)國際能源署的統(tǒng)計，我國碳排放集中在發(fā)電與供熱部門，占比達到51%;其次是制造與建筑業(yè)，占比28%;然后才是交通運輸，占比10%。

我國發(fā)電與供熱部門碳排放占比高于世界平均水平(42%)，主要原因在于我國發(fā)電供熱以火電為主，也就是靠燒煤、天然氣或石油等化石燃料來產(chǎn)生電能。在“碳中和”大勢下，未來能源企業(yè)向新能源切換的步伐勢必進一步加快。

圍繞碳達峰、碳中和，我國五大發(fā)電集團先后提出了時間表及完成目標(biāo)。如華能集團提出，到2025年，清潔能源裝機占比50%以上;到2035年，清潔能源裝機占比75%以上。

作為全國經(jīng)濟中心，上海市提出，確保在2025年前實現(xiàn)碳排放達峰，比全國時間表提前5年。作為上海市重大能源基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)主體，申能集團控股電廠發(fā)電量占到上海市總發(fā)電量約1/3，天然氣經(jīng)營規(guī)模占到上海市場份額90%以上，肩負(fù)上海碳達峰重任。

申能集團相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，申能的清潔能源權(quán)益裝機容量已由2015年末的42.8%提升至2020年末的逾50%，并擁有包括超超臨界、9F級燃氣發(fā)電技術(shù)在內(nèi)的一批行業(yè)頂尖清潔、低碳機組。未來，申能還將不斷優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)，持續(xù)提升包括光伏、風(fēng)電等在內(nèi)的清潔電源比重。

利用市場機制做好“碳資產(chǎn)”管理必修課

除了優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，如何利用市場機制促進節(jié)能減排，是未來的重要方向。

根據(jù)年初發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，今年我國將組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易，首批納入2225家發(fā)電企業(yè)，未來將逐步覆蓋發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內(nèi)民用航空等八大行業(yè)。

碳市場通過發(fā)揮市場機制作用，促進企業(yè)節(jié)能減排、不斷優(yōu)化。如果企業(yè)的實際排放高于配額，就需要去市場上購買其他企業(yè)富余的排放配額。

在建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場之前，上海等8個省市開展了地方碳排放權(quán)交易試點。為此，申能集團在2018年就組建了申能碳科技有限責(zé)任公司，探索市場化的碳資產(chǎn)管理和碳金融業(yè)務(wù)，同時也為即將到來的全國碳市場做好準(zhǔn)備。

申能碳科技執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦表示，從總量來看，上海市每年發(fā)放碳排放總配額約1.5億噸-1.6億噸，申能系統(tǒng)企業(yè)每年分到碳排放配額量近2000萬噸，約占上?？偭康?/9到1/8。從意愿上看，由于申能承擔(dān)著推動上海能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重任，很早就開始了一系列的節(jié)能技改、落后產(chǎn)能替代工作，因此通過技術(shù)升級來降低實際排放的空間就非常有限。此外，整個電力行業(yè)在上海碳市場中，也基本處于實際排放大于分到的碳配額的狀況。

“舉個例子，申能旗下的外高橋第三發(fā)電廠，作為國家煤電節(jié)能減排示范基地，同樣每年都還需要支付排放成本。” 劉弦說。按上海市地方碳交易試點40元/噸左右的均價和申能的排放缺口計算，申能每年購買的碳配額達到上千萬元。

履約壓力之下，申能積極通過市場化手段完成履約任務(wù)、降低履約成本。比如在上海市試點碳市場的早期階段，市場上的碳配額價格一度處于較低水平，申能的交易團隊抓住時機建倉，儲備碳資產(chǎn)用于系統(tǒng)企業(yè)履約。“通過開展市場化的碳交易，申能連續(xù)兩年的綜合履約成本，對標(biāo)上海市同期的碳配額拍賣價格，降低了40%以上。”劉弦說。

在積累交易經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，申能碳科技除了為系統(tǒng)企業(yè)提供履約服務(wù)，也為外部用戶提供核查、開發(fā)、交易、管理等碳業(yè)務(wù)綜合服務(wù)。不少市場人士分析，隨著全國性碳排放權(quán)交易市場的落地，在市場機制下，碳排放權(quán)因其稀缺性而形成一定的市場價格，進而將成為企業(yè)繼現(xiàn)金資產(chǎn)、實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)后又一新型資產(chǎn)類型——碳資產(chǎn)。對碳資產(chǎn)進行管理，可以減少企業(yè)運營成本、增加盈利水平。

正如中石化原董事長傅成玉所說，碳減排表面上看標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，其實對于提升企業(yè)的管理水平和技術(shù)進步有很大好處。“無論能源生產(chǎn)單位還是使用單位，都要把碳當(dāng)成資產(chǎn)來管理，挖掘更多的發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;

資金缺口巨大碳金融市場機遇可期

今年3月，全國首單銀行間市場“碳中和”資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)(ABCP)落地。該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為17.5億元，優(yōu)先層票面利率僅為2.99%，募集資金將全部用于支持風(fēng)電、水電和光伏等清潔能源項目。

央行行長易綱此前在中國發(fā)展高層論壇上表示，對于實現(xiàn)碳達峰和碳中和的資金需求，各方面有不少測算，規(guī)模級別都是百萬億元人民幣。這樣巨大的資金需求，政府資金只能覆蓋很小一部分，缺口要靠市場資金彌補。

作為給碳資產(chǎn)定價的平臺，我國的碳排放權(quán)交易市場目前規(guī)模還不大。統(tǒng)計顯示，截至2020年12月，8個試點省市碳排放市場配額累計成交量約為4.45億噸二氧化碳當(dāng)量，成交額為104億元。不少機構(gòu)預(yù)計，隨著全國碳排放權(quán)交易市場的落地，到碳達峰的2030年，我國碳市場累計交易額有望超過1000億元。

海南省綠色金融研究院研究員王汀汀表示，目前我國碳市場主要是由具有真實碳排放需求的控排企業(yè)進行現(xiàn)貨交易，活躍度較低、價格不連續(xù)。反觀發(fā)達國家的碳市場，絕大部分的成交都來自于以現(xiàn)貨為標(biāo)的的金融產(chǎn)品，銀行、保險、基金等金融機構(gòu)可以通過碳金融產(chǎn)品參與到碳市場中。

央行研究局的一份報告指出，培育交易活躍、全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)市場，在交易方式方面宜給予交易機構(gòu)更大的靈活性，在嚴(yán)格監(jiān)管的前提下探索碳排放權(quán)交易場所開展連續(xù)交易和集合競價。同時，適當(dāng)放寬準(zhǔn)入，鼓勵相關(guān)金融機構(gòu)和碳資產(chǎn)管理公司參與市場交易、創(chuàng)新產(chǎn)品工具。

“之前申能參加上海清算所和上海環(huán)境能源交易所共同舉辦的碳遠期仿真交易，取得過第一名的成績。未來市場可以探索的碳金融產(chǎn)品，包括碳遠期、碳基金、碳配額質(zhì)押，等等。”劉弦說，碳金融產(chǎn)品有利于發(fā)現(xiàn)和穩(wěn)定碳的價格，同時也為碳市場帶來流動性。隨著碳市場運轉(zhuǎn)日趨成熟，碳金融將在其中發(fā)揮越來越重要的作用。（經(jīng)濟參考報）