金融創(chuàng)新莫過于英國政府,其因最早進行公共服務(wù)產(chǎn)業(yè)金融體制改革而聞名于世。由于其在私有化領(lǐng)域的大量社會實踐,最終誕生了PPP模式的前身——PFI,PPP模式在持續(xù)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上不斷向前發(fā)展。在PPP模式推廣中,中國金融機構(gòu)和金融咨詢顧問應(yīng)該根據(jù)中國經(jīng)濟環(huán)境和政策環(huán)境不斷創(chuàng)新和發(fā)展PPP的新融資模式,在熟練應(yīng)用BOT、BOO、TOT等傳統(tǒng)融資方式的同時創(chuàng)新出符合中國國情的融資模式。
趨勢八:PPP產(chǎn)業(yè)資本海內(nèi)外資本雙向流動
未來PPP市場的重要發(fā)展趨勢是資本在國內(nèi)外市場的雙向快速流動,以實現(xiàn)降低資金平均成本、分散項目投資風(fēng)險、提高項目平均收益率等重要的項目目標。
海外資本將成為國內(nèi)PPP市場投資的一部分。
在過去20多年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場的發(fā)展歷程中,中國收到了諸如世界銀行、國際貨幣基金組織、威立雅等跨國公司、國際資本和多邊金融機構(gòu)的大量投資。隨著中國資本賬戶的開放和PPP模式的國家大力推廣,國際產(chǎn)業(yè)資本與金融資本對中國PPP市場的投資規(guī)模預(yù)期將進一步加大。
國內(nèi)資本對海外PPP市場的投資量不斷增加。
中國在經(jīng)濟發(fā)展過程中積累了大量的國家外匯儲備,隨著中國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展增速的放緩,國際資本賬戶的凈盈余將迫使中國政府尋求海外投資和資本保值增值的途徑和渠道,亞洲國家城鎮(zhèn)化和歐美國家基礎(chǔ)設(shè)施的改善需求為中國資本提供了很好的投資渠道。2016年,中國國內(nèi)資本對一帶一路沿線的投資也不斷增加,主要通過建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等多個領(lǐng)域。
趨勢九:全球PPP市場與投資主題的分化
雖然全球PPP市場未來面臨整體性的推廣和普及,但在發(fā)展的主要驅(qū)動力上,發(fā)達國家和新興市場國家之間存在著巨大的差距。在發(fā)達國家,PPP市場的驅(qū)動力主要來源于人口老齡化、經(jīng)濟持續(xù)衰退、政府財政緊縮額和基礎(chǔ)設(shè)施老化等社會經(jīng)濟問題;而在發(fā)展中國家或新興市場國家,PPP模式的主要驅(qū)動力主要來源于快速城鎮(zhèn)化、經(jīng)濟快速發(fā)展、國家經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱和基礎(chǔ)設(shè)施的普及推廣等問題。
同時在投資主題和項目的平均收益上也將有一定的變化??傊?,整體向上的PPP市場面臨不同經(jīng)濟體的投資主題分化的趨勢。
2017年將成為中國PPP市場走向理性的元年。