能源是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，關(guān)系國(guó)計(jì)民生和國(guó)家安全。黨的十八大以來(lái)，習(xí)近平總書記多次就能源發(fā)展作出重要指示，強(qiáng)調(diào)要“推動(dòng)能源清潔低碳安全高效利用”“構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系”，推動(dòng)能源事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，能源發(fā)展的安全性、經(jīng)濟(jì)性、低碳性三大目標(biāo)之間相互作用、相互制約，形成所謂的“不可能三角”。如何辯證看待和有效解決能源“不可能三角”問(wèn)題，是能源轉(zhuǎn)型、雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)繞不開(kāi)的一個(gè)重要課題。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血脈，發(fā)揮金融要素功能、優(yōu)化金融資源配置，對(duì)于平衡能源發(fā)展“三大目標(biāo)”、助力破解“不可能三角”具有重要意義。本文針對(duì)山西晉城市金融部門如何助力破解能源“不可能三角”進(jìn)行調(diào)研，發(fā)現(xiàn)其在支持能源產(chǎn)業(yè)平衡發(fā)展方面的探索為當(dāng)?shù)噩F(xiàn)代能源體系建設(shè)提供了有力的金融支撐。
破解能源“不可能三角”的金融實(shí)踐
在“雙碳”目標(biāo)下，“以煤為主”的化石能源資源稟賦，決定了我國(guó)能源行業(yè)必須面對(duì)更多的減排與轉(zhuǎn)型責(zé)任，需要全行業(yè)背負(fù)更大的安全壓力和經(jīng)濟(jì)壓力，先立后破，持續(xù)壯大碳中和產(chǎn)業(yè)并循序漸進(jìn)向能源結(jié)構(gòu)清潔化轉(zhuǎn)型。依托豐富的資源優(yōu)勢(shì),晉城成為全國(guó)最大的無(wú)煙煤基地和化工原料煤基地。近年來(lái)，全市金融部門通過(guò)“增總量、降成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)”等措施，為保障煤炭供應(yīng)、煤電企業(yè)減負(fù)、清潔能源發(fā)展提供了有力支持，助力能源產(chǎn)業(yè)在安全、經(jīng)濟(jì)、低碳之間實(shí)現(xiàn)平衡發(fā)展。
(一)強(qiáng)化政策引領(lǐng)，完善能源產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)機(jī)制
習(xí)近平總書記指出，“能源保障和安全事關(guān)國(guó)計(jì)民生，是須臾不可忽視的國(guó)之大者。”人民銀行晉城市分行(以下簡(jiǎn)稱“晉城市分行”)主動(dòng)對(duì)接市委、市政府能源革命“領(lǐng)跑者”決策部署，從“四個(gè)引導(dǎo)”入手，全力推動(dòng)完善能源金融服務(wù)體系。一是政策引導(dǎo)。先后制定《金融支持“1+5”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系實(shí)施方案》《金融支持碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)實(shí)施方案》等系列文件，推動(dòng)完善能源產(chǎn)業(yè)金融政策，加大金融支持力度。二是對(duì)接引導(dǎo)。加強(qiáng)與市發(fā)展和改革委、能源局等部門協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，圍繞能源保供、智能化綠色礦山、煤炭清潔高效利用等領(lǐng)域，暢通信息共享渠道，完善銀企對(duì)接機(jī)制。三是資金引導(dǎo)。充分發(fā)揮貨幣政策工具的結(jié)構(gòu)調(diào)整功能，撬動(dòng)信貸資金向能源低碳轉(zhuǎn)型、清潔利用領(lǐng)域傾斜，精準(zhǔn)扶持相關(guān)企業(yè)發(fā)展。四是考核引導(dǎo)。將金融支持能源轉(zhuǎn)型納入到信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估和綠色金融評(píng)價(jià)，定期考核調(diào)度，強(qiáng)化銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)生動(dòng)力。
(二)增總量、強(qiáng)供給，助力夯實(shí)能源供應(yīng)“安全性”
習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，要“夯實(shí)國(guó)內(nèi)能源生產(chǎn)基礎(chǔ)，保障煤炭供應(yīng)安全”。晉城市分行堅(jiān)持立足實(shí)際，組織落實(shí)差異化信貸政策，強(qiáng)化煤炭行業(yè)融資支持，助力筑牢能源安全“壓艙石”。一方面，加大對(duì)煤炭重點(diǎn)領(lǐng)域融資支持。面對(duì)一定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)的“去煤化”傾向，指導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)落實(shí)能源保供、煤炭清潔高效利用等要求，優(yōu)化煤炭行業(yè)授信政策，促進(jìn)信貸支持與煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加契合。調(diào)研顯示，目前各銀行機(jī)構(gòu)普遍加大了煤炭行業(yè)的信貸投放，并在審批效率、貸款額度、利率優(yōu)惠等方面給予支持。如某股份制銀行取消了煤炭行業(yè)“信貸總量管控”的要求，大幅增加重點(diǎn)煤企授信額度。晉城市分行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，全市煤炭行業(yè)貸款余額944.4億元，較年初增加214.2億元，增量創(chuàng)歷史新高，支持力度持續(xù)加大。另一方面，堅(jiān)決落實(shí)“能耗雙控”政策，嚴(yán)控“兩高”項(xiàng)目信貸規(guī)模。目前，各銀行機(jī)構(gòu)普遍對(duì)產(chǎn)能落后、環(huán)境污染、“能耗雙控”企業(yè)實(shí)行“一票否決”制，優(yōu)化信貸資源配置。例如，農(nóng)業(yè)銀行晉城市分行將煤礦落后產(chǎn)能、煉焦行業(yè)定為壓縮類，持續(xù)壓降信貸規(guī)模。在充足的資金保障下，全市煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在1.3億噸，先進(jìn)產(chǎn)能占比達(dá)到70%以上。
(三)降成本、拓渠道，助力增強(qiáng)能源供應(yīng)“經(jīng)濟(jì)性”
習(xí)近平總書記指出，要“全力做好煤電油氣保供穩(wěn)價(jià)工作”。晉城市分行引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)降成本、拓渠道等方式，持續(xù)為能源企業(yè)減負(fù)，有效支持煤電保供、穩(wěn)價(jià)。一是用好專項(xiàng)貨幣政策工具。認(rèn)真落實(shí)碳減排、煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款政策，聯(lián)合市能源局開(kāi)展項(xiàng)目梳理、政策輔導(dǎo)和融資對(duì)接，推動(dòng)政策紅利精準(zhǔn)惠企。截至2023年年末，全市“兩項(xiàng)清潔工具”落地30.9億元，貸款利率僅3.2%，扶持能源企業(yè)19戶。二是推動(dòng)降低貸款利率。引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)充分利用LPR利率下調(diào)的契機(jī)，加大貸款利率優(yōu)惠力度，減輕能源企業(yè)利息負(fù)擔(dān)。調(diào)研顯示，目前全市新發(fā)放煤炭企業(yè)貸款利率已降至3.5%，其中能源頭部企業(yè)貸款利率已降至3.1%，處于歷史低位。三是拓寬融資渠道。充分運(yùn)用債券市場(chǎng)融資規(guī)模大、成本低的特點(diǎn)，強(qiáng)化對(duì)晉控裝備、蘭花等重點(diǎn)保供煤企的支持，拓寬多元化融資渠道。2023年，累計(jì)發(fā)行各類企業(yè)債券190億元，發(fā)行利率3.45%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，利率為近五年最低，切實(shí)降低綜合融資成本。初步概算，上述措施僅2023年就將為能源企業(yè)減少利息負(fù)擔(dān)3.5億元，助力全市電煤保供、穩(wěn)價(jià)工作高效推進(jìn)。
(四)優(yōu)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，助力促進(jìn)能源供應(yīng)“清潔性”
習(xí)近平總書記指出，“能源低碳發(fā)展關(guān)乎人類未來(lái)”。全市金融部門緊緊圍繞能源低碳轉(zhuǎn)型資金需求，持續(xù)加大信貸投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持能源產(chǎn)業(yè)低碳化、清潔化發(fā)展。一方面，聚焦煤電機(jī)組設(shè)備改造、“三改聯(lián)動(dòng)”、熱電聯(lián)產(chǎn)等領(lǐng)域，全力支持煤電企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。如浦發(fā)銀行晉城分行為市熱力公司發(fā)放項(xiàng)目貸款10億元，支持陽(yáng)城電廠余熱“熱電聯(lián)產(chǎn)”改造，降低綜合能耗。在金融的支持下，2023年上半年全市火力發(fā)電平均能耗289.1克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時(shí)，明顯低于全國(guó)平均水平，煤電供應(yīng)更趨低碳。另一方面，大力發(fā)展綠色金融工具，扶持煤層氣、風(fēng)電、光伏等清潔能源發(fā)展。調(diào)研顯示，銀行機(jī)構(gòu)普遍建立了清潔能源專項(xiàng)信貸政策，在授信審批、內(nèi)部定價(jià)、業(yè)績(jī)考核等方面加大傾斜力度，推動(dòng)綠色信貸余額快速增長(zhǎng)、利率持續(xù)下降。截至2023年年末，全市節(jié)能環(huán)保、清潔能源等領(lǐng)域綠色貸款余額209.6億元，同比增長(zhǎng)53.1%，增速連續(xù)穩(wěn)居全省前列;全市新能源裝機(jī)容量達(dá)238.2萬(wàn)千瓦、占比達(dá)到32%，新能源發(fā)電量35億千瓦時(shí)、占比達(dá)到21.9%，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
助力破解能源“不可能三角”的困難和問(wèn)題
“清潔低碳、安全高效”這八個(gè)字，是現(xiàn)代能源體系的核心內(nèi)涵，也涵蓋了全部的能源“不可能三角”。所以說(shuō)，構(gòu)建現(xiàn)代能源體系和可再生能源占比逐漸提高的新型系統(tǒng)，分明就是破解能源“不可能三角”的關(guān)鍵。現(xiàn)階段，晉城市主要圍繞安全穩(wěn)定、清潔低碳、經(jīng)濟(jì)可行三個(gè)方面構(gòu)建現(xiàn)代能源體系。整體上看，近年來(lái)晉城市能源行業(yè)融資呈現(xiàn)“總量增、成本降、結(jié)構(gòu)優(yōu)”的良好局面，支持成效明顯。但工作中依然存在一些問(wèn)題，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
(一)“結(jié)構(gòu)性”融資難題依然存在
盡管當(dāng)前能源行業(yè)融資整體充足，但由于公司治理、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面的因素，導(dǎo)致部分薄弱環(huán)節(jié)融資質(zhì)效仍待提升，影響能源供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。一是民營(yíng)能源企業(yè)方面，表現(xiàn)為“央字頭”“國(guó)字號(hào)”能源企業(yè)更受銀行青睞、更容易獲得支持，而部分民營(yíng)企業(yè)獲貸效率相對(duì)偏低。通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，某家長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)且效益良好的民營(yíng)煤層氣發(fā)電企業(yè)，因達(dá)不到部分銀行信貸準(zhǔn)入門檻，全部貸款均來(lái)自農(nóng)商行。又如，多家銀行積極為某央企子公司新增授信，貸款利率降至3%以下;而一些優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)貸款利率仍達(dá)6%，享受優(yōu)惠政策相對(duì)較少。二是中小能源企業(yè)方面，表現(xiàn)為多數(shù)銀行對(duì)能源企業(yè)授信依然“投大限小”，資金配置上呈現(xiàn)“馬太效應(yīng)”。調(diào)查顯示，截至2023年年末，全市大型煤企貸款余額較年初新增201.2億元，同比增長(zhǎng)30.1%;而中小型煤企貸款余額僅新增11.5億元，同比增長(zhǎng)13.6%。信貸資金的“壘大戶”傾向，對(duì)中小型能源企業(yè)融資形成一定擠壓。
(二)金融供給與能源融資需求存在錯(cuò)配
一是服務(wù)“同質(zhì)化”與需求差異化之間的矛盾。調(diào)研顯示，各銀行能源行業(yè)授信政策、風(fēng)控模式、產(chǎn)品體系等方面“大同小異”，信貸服務(wù)創(chuàng)新能力不足，導(dǎo)致更多是在利率上“競(jìng)爭(zhēng)”或?qū)诵钠髽I(yè)“爭(zhēng)搶”，一定程度上存在“不缺錢企業(yè)不想貸款，缺錢的企業(yè)貸不到款”的現(xiàn)象。二是融資渠道“單一性”與需求多樣性之間的矛盾。目前，全市多數(shù)能源企業(yè)融資以銀行貸款為主，融資渠道較為狹窄。一些能源頭部企業(yè)雖然可發(fā)行債務(wù)融資工具，但也集中于短期融資券、中期票據(jù)等常規(guī)性品種，融資工具創(chuàng)新不足。三是融資可持續(xù)性值得關(guān)注。利率是引導(dǎo)金融資源配置的關(guān)鍵性因素。今年以來(lái)，在政策驅(qū)動(dòng)、業(yè)績(jī)壓力等多重因素影響下，各銀行貸款利率(特別是對(duì)頭部能源企業(yè))短期內(nèi)明顯下降，在加力支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，需要關(guān)注銀行授信政策的可持續(xù)性和穩(wěn)定性，避免出現(xiàn)“一擁而上”“一哄而散”的情況。例如，部分銀行反映，光伏、風(fēng)電項(xiàng)目“競(jìng)爭(zhēng)激烈”，15年中長(zhǎng)期貸款利率報(bào)價(jià)已降至2.7%，出現(xiàn)“成本倒掛”。這既不利于行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，也可能產(chǎn)生資金跨市場(chǎng)套利、投機(jī)問(wèn)題，增加金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。
(三)能源低碳轉(zhuǎn)型工作機(jī)制亟待完善
能源低碳轉(zhuǎn)型具有典型的正外部性，需要通過(guò)合理的政策引導(dǎo)來(lái)加以推動(dòng)。目前，綠色、低碳等系列文件更多是以指導(dǎo)性為主，一定程度上存在“激勵(lì)不足、約束不力”的現(xiàn)象，低碳轉(zhuǎn)型激勵(lì)約束機(jī)制亟待增強(qiáng)。從企業(yè)端看，低碳轉(zhuǎn)型普遍面臨前期投入成本大、建設(shè)周期長(zhǎng)、投資回報(bào)不確定等問(wèn)題，轉(zhuǎn)型投資意愿不強(qiáng)。加之碳排放信息相對(duì)“缺失”，信息披露不及時(shí)、不健全，金融部門難以準(zhǔn)確掌握、評(píng)估企業(yè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)型實(shí)際效果。從金融端看，雖然轉(zhuǎn)型金融重點(diǎn)服務(wù)具有顯著碳減排效益的產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目，能為高排放或難以減排領(lǐng)域的低碳轉(zhuǎn)型提供合理必要的資金支持，但轉(zhuǎn)型金融仍處于起步階段，相關(guān)信貸政策還不盡完善，與“碳減排”、碳排放權(quán)等資源環(huán)境權(quán)益掛鉤的信貸產(chǎn)品推廣不夠，服務(wù)能力有待增強(qiáng)。
助力破解能源“不可能三角”的措施建議
回顧世界能源發(fā)展史，我們發(fā)現(xiàn)能源的安全效益、經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)保效益并不是同步為社會(huì)所重視的，在不同階段有不同的發(fā)展側(cè)重，一般是采取“集中力量、各個(gè)擊破”的方式分別破解能源“不可能三角”。突破能源“不可能三角”，首先要依靠科技創(chuàng)新，因?yàn)榧夹g(shù)突破是能源轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ);其次，要形成產(chǎn)業(yè)化發(fā)展模式。技術(shù)必須通過(guò)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；拍馨l(fā)揮邊際成本優(yōu)勢(shì)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)新;同時(shí)，還需要高效的金融支持。新技術(shù)的場(chǎng)景實(shí)踐需要大量資金，合適的金融工具能帶動(dòng)資源的高效配置，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入科技創(chuàng)新，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
(一)聚焦薄弱環(huán)節(jié)，切實(shí)改進(jìn)金融服務(wù)質(zhì)效
引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，認(rèn)真貫徹落實(shí)中國(guó)人民銀行等八部委《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措 助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》相關(guān)部署，結(jié)合民營(yíng)、中小能源企業(yè)資金需求，加大信貸支持力度，提升服務(wù)有效性。加強(qiáng)部門聯(lián)動(dòng)，常態(tài)化開(kāi)展銀企對(duì)接和融資輔導(dǎo)，暢通銀企信息渠道，“一企一策”精準(zhǔn)滿足企業(yè)融資需求。用好人民銀行支農(nóng)支小再貸款政策，組織做好政策宣傳和工作督導(dǎo)，引導(dǎo)向符合條件的民營(yíng)、中小能源企業(yè)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，降低融資成本。積極推廣合同訂單、存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等動(dòng)產(chǎn)融資模式，拓展能源企業(yè)抵質(zhì)押范圍。充分運(yùn)用信用保證基金、政府性融資擔(dān)保等增信機(jī)制，提升薄弱環(huán)節(jié)能源企業(yè)融資能力。
(二)完善服務(wù)體系，強(qiáng)化能源領(lǐng)域金融支撐
引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“先立后破”和“跨周期”思維，優(yōu)化能源信貸政策，深化“能源+金融”合作質(zhì)效。抓好“兩項(xiàng)清潔工具”的政策窗口期，聚焦先進(jìn)產(chǎn)能、煤電保供、智能化開(kāi)采、煤電機(jī)組“三改聯(lián)動(dòng)”等重點(diǎn)領(lǐng)域，進(jìn)一步提升融資效率。圍繞“煤炭綠色開(kāi)采+清潔高效利用+碳匯+固碳”全產(chǎn)業(yè)鏈，大力推行“產(chǎn)業(yè)鏈+金融鏈”機(jī)制，優(yōu)化能源產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，提升能源產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。創(chuàng)新能源投融資產(chǎn)品，拓寬融資渠道，綜合利用信貸、債券、股權(quán)投資、租賃等多樣化工具，拓寬能源產(chǎn)業(yè)融資渠道。充分利用現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型基金、煤層氣投資基金等功能，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際發(fā)展直接融資工具，在保障資金供應(yīng)的同時(shí)合理降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率水平。加強(qiáng)重點(diǎn)能源企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)管理，避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上強(qiáng)化支持，促進(jìn)平穩(wěn)健康發(fā)展。
(三)聚焦低碳轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展綠色金融、轉(zhuǎn)型金融
將綠色、低碳理念深度嵌入銀行信貸管理機(jī)制，對(duì)于滿足煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平、煤電機(jī)組改造升級(jí)要求以及減排效益明顯的企業(yè)，在授信額度、融資成本、審批權(quán)限等方面給予差異化傾斜。加強(qiáng)與行業(yè)主管部門協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，完善綠色、低碳融資主體認(rèn)定機(jī)制，建立綠色、低碳轉(zhuǎn)型企業(yè)(項(xiàng)目)庫(kù)，暢通銀企信息共享。充分利用人民銀行專項(xiàng)再貸款政策、清潔能源財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)、稅收優(yōu)惠、政府性融資擔(dān)保增信、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金扶持等政策工具，發(fā)揮好政策合力。用好考核評(píng)估“指揮棒”，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)低碳轉(zhuǎn)型的內(nèi)生動(dòng)力。完善信用增進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、財(cái)政貼息等配套政策，提升轉(zhuǎn)型項(xiàng)目融資能力。充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型投資基金作用，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本參與。協(xié)調(diào)政府相關(guān)部門加大能源綠色、低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的謀劃和推進(jìn)力度，推動(dòng)完善能源企業(yè)碳核算、環(huán)境信息披露等工作機(jī)制，促進(jìn)能源供應(yīng)的“安全、經(jīng)濟(jì)、低碳”三大目標(biāo)不斷協(xié)調(diào)、優(yōu)化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)更高水平上的平衡。
來(lái)源：金融時(shí)報(bào)-中國(guó)金融新聞網(wǎng)
作者：中國(guó)人民銀行晉城市分行黨委書記、行長(zhǎng)
評(píng)論